Reli Ethereum baru-baru ini dari $2.400 menjadi hampir $4.000 dalam tiga minggu telah berubah drastis. Posisi short bervolume tinggi kini telah muncul, dengan seorang trader cerdas meningkatkan taruhannya menjadi 50.000 ETH, senilai sekitar $171,7 juta.
Menurut Lookonchain, pedagang tersebut memiliki keuntungan yang belum terealisasi di atas $10 juta dan telah menetapkan level likuidasi di $3.634. Ukuran dan arah posisi ini menunjukkan meningkatnya antisipasi terhadap koreksi harga Ethereum yang lebih dalam.
Harga ETH mulai melonjak pada 9 Juli, membangun momentum seiring arus keluar dari bursa meningkat tajam. Batang merah besar pada data arus keluar bersih, yang menunjukkan dana keluar dari bursa, menandai fase akumulasi investor. Tren ini berlanjut hingga 26 Juli.
Dari 17 hingga 24 Juli, Ethereum mengalami beberapa arus keluar yang melebihi $100 juta. Kenaikan ini bertepatan dengan kenaikan ETH menuju $3.900–$4.000. Fase ini sejalan dengan meningkatnya kepercayaan pasar karena lebih sedikit koin yang tersisa di bursa, sehingga membatasi tekanan jual langsung.
Namun, momentum ini segera memudar. Sekitar 28 Juli, arus masuk bersih mulai muncul, mencapai puncaknya dengan lonjakan $150 juta. Pergeseran ini mengindikasikan bahwa pemegang aset utama memindahkan aset kembali ke bursa, berpotensi bersiap untuk menjual. Harga ETH kemudian turun menjadi sekitar $3.200.
Munculnya batang arus bersih berwarna hijau setelah 28 Juli mengonfirmasi peningkatan saldo valuta asing. Arus masuk ini, terutama yang di atas $100 juta, seringkali mendahului pergerakan harga yang signifikan.
Tren ini sejalan dengan pembalikan Ethereum dari wilayah $3.900. Seiring harga turun, pasar mulai mencatat arus masuk yang mengindikasikan tekanan jual. Meskipun terjadi penurunan, beberapa arus keluar tetap terlihat, menunjukkan bahwa pemegang aset jangka panjang belum sepenuhnya keluar.
Arus bersih campuran semacam itu menciptakan lingkungan yang tidak pasti. Namun, Ethereum yang bertahan di atas $3.000 meskipun ada arus masuk menunjukkan masih ada permintaan dasar atau posisi kuat yang bertahan di tengah volatilitas.
Menurut Merlijn The Trader, ETH sempat turun di bawah $2.000 sebelumnya, menyebabkan jebakan bearish yang melikuidasi para penjual short di akhir sesi. Aset tersebut telah pulih dan kini menguji ulang tren penurunan 3 tahun sebagai level support potensial.
Level harga ini dapat bertindak sebagai poros utama, dengan sentimen terbagi antara penurunan lebih lanjut dan rebound yang kuat. Sementara itu, posisi short ETH yang besar, yang masih aktif dan sangat menguntungkan, merupakan faktor kunci, terutama karena mendekati level likuidasi $3.634.
Secara keseluruhan, reli Ethereum sebagian besar didorong oleh arus keluar bursa yang tajam. Koreksi dimulai setelah gelombang arus masuk sebesar $150 juta, yang mengindikasikan aksi jual strategis. Meningkatnya aksi jual seorang trader, dikombinasikan dengan meningkatnya arus masuk, menunjukkan ketegangan yang berkelanjutan antara struktur bullish dan tekanan penurunan.