Siklus pasar Bitcoin yang sedang berlangsung menunjukkan aktivitas ambil untung yang bersejarah dari para pemegang jangka panjang, yang menimbulkan kekhawatiran tentang meningkatnya tekanan jual. Data menunjukkan bahwa para pemegang telah merealisasikan lebih banyak keuntungan dalam siklus saat ini dibandingkan hampir setiap siklus sebelumnya.
Keuntungan yang terealisasi mendekati level yang hanya terlampaui selama periode bull run tahun 2017-2018 , ketika aksi ambil untung mencapai titik tertinggi baru. Hal ini menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin mendekati fase matang di mana aktivitas penjualan dapat lebih memengaruhi harga.
Tinjauan siklus laba yang terealisasi menyoroti lima tahap berbeda dalam sejarah Bitcoin. Selama siklus pertama di tahun 2011, para pemegang awal memperoleh laba sederhana sekitar 500.000 BTC. Pada siklus kedua tahun 2013-2014, laba yang terealisasi meningkat secara signifikan, mencapai puncaknya mendekati 2,5 juta BTC seiring dengan percepatan adopsi awal.
Siklus ketiga, yang berlangsung selama 2017–2018, mencatat peningkatan tajam dalam realisasi keuntungan yang mencapai 3,93 juta BTC. Hal ini bertepatan dengan reli Bitcoin yang mencapai hampir $20.000, menandai realisasi keuntungan tertinggi hingga saat ini. Pada tahun 2021, siklus keempat mencatat sekitar 3,27 juta BTC dalam realisasi keuntungan, lebih rendah dibandingkan siklus ketiga, meskipun harganya melampaui $60.000.
Pada siklus kelima yang sedang berlangsung, laba yang terealisasi sudah mendekati 3,27 juta BTC. Level ini sama dengan siklus keempat, tetapi terjadi pada tingkat harga yang jauh lebih tinggi. Para peneliti menyoroti bahwa puncak laba yang semakin menurun kontras dengan pertumbuhan harga Bitcoin yang eksponensial , menunjukkan semakin sedikit pemegang yang menjual secara agresif.
Pola ini menunjukkan pergeseran menuju retensi modal yang lebih berkelanjutan di kalangan investor jangka panjang. Di saat yang sama, tingkat keuntungan yang mendekati puncak historis menggarisbawahi meningkatnya aktivitas jual yang sering kali menjadi ciri fase-fase akhir dari siklus sebelumnya.
Meskipun laba yang direalisasikan meningkat, sinyal pasar lainnya menunjukkan potensi tekanan di masa mendatang. Menurut analis Ali, sekitar 20.000 BTC senilai $2,4 miliar telah berpindah ke bursa dalam dua minggu terakhir. Transfer semacam itu seringkali mendahului aktivitas penjualan, sehingga menambah kekhawatiran tentang peningkatan pasokan di pasar.
Selain itu, sentimen seputar Bitcoin baru saja turun ke level terendahnya di media sosial sejak Juni. Bersamaan dengan itu, pola death cross baru-baru ini muncul pada MACD mingguan, yang secara historis dianggap sebagai peringatan risiko penurunan. Terlepas dari peringatan ini, Bitcoin juga telah keluar dari jalur perdagangannya, dengan Ali mengidentifikasi $106.000 dan $100.000 sebagai target utama berikutnya.