Pemegang jangka pendek kembali mengalami kerugian setelah empat bulan, menandakan perubahan yang lebih hati-hati dalam siklus pasar Bitcoin saat ini. Pergeseran ini menunjukkan berkurangnya kepercayaan di kalangan investor spekulatif yang sensitif terhadap fluktuasi harga.
Menurut pembaruan terbaru CryptoQuant oleh @gaah_im, SOPR (Spent Output Profit Ratio) untuk pemegang jangka pendek, yang dihaluskan dengan rata-rata pergerakan 30 hari, telah turun di bawah 1. Level ini menunjukkan bahwa investor jangka pendek kembali menjual Bitcoin dengan kerugian setelah berbulan-bulan melakukan transaksi yang menguntungkan.
Perilaku seperti itu sering diartikan sebagai kemunduran sementara oleh pelaku pasar yang biasanya bereaksi cepat terhadap volatilitas harga. Pemegang saham jangka pendek biasanya memengaruhi momentum dalam siklus, dan kesediaan mereka untuk keluar dengan kerugian mencerminkan perubahan sentimen jangka pendek.
Perkembangan ini kontras dengan periode empat bulan sebelumnya di mana SOPR bagi para investor ini secara konsisten berada di atas titik impas. Pembalikan mendadak ini menarik perhatian baru pada kekuatan zona dukungan Bitcoin saat ini.
Meskipun harga Bitcoin melonjak tajam dari $60.000 menjadi sekitar $125.000 tahun lalu, rasio harga per saham (SOPR) untuk pemegang jangka pendek bergerak berbeda. Alih-alih melonjak seiring harga, rasio tersebut justru membentuk puncak-puncak menurun, meleset dari lonjakan euforia yang terlihat pada reli sebelumnya.
Pada siklus-siklus sebelumnya, pergerakan naik yang cepat tersebut umumnya sejalan dengan tingkat SOPR yang mencerminkan keserakahan yang tinggi dan aktivitas ritel yang kuat. Puncak-puncak ini seringkali menandai kondisi yang terlalu panas dan menandakan mendekati kelelahan siklus.
Kali ini, antusiasme ritel tidak terlihat, menunjukkan bahwa kelanjutan reli berasal dari permintaan yang jauh lebih stabil, dan mungkin juga permintaan institusional. Kurangnya lonjakan kenaikan yang didorong oleh keserakahan telah meredam aktivitas pasar.