Pasar kripto menghadapi tekanan pekan lalu karena investor bereaksi terhadap perubahan tajam ekspektasi penurunan suku bunga AS. Langkah ini berdampak di seluruh meja perdagangan global dan memicu aksi jual besar-besaran yang dipimpin oleh mata uang utama. Wintermute mencatat bahwa “aksi jual pekan lalu didorong oleh penyesuaian harga penurunan suku bunga, bukan perubahan struktural.”
Pergeseran ini terjadi di pasar selama jam perdagangan AS dan memaksa para pedagang untuk mengurangi eksposur. BTC kembali turun di bawah $100.000 dan menghapus pemulihan sebelumnya. Pasar beralih ke mode risk-off karena para pelaku pasar menyesuaikan diri dengan sinyal makro baru. Pergeseran ini juga mendorong aset digital ke posisi terbawah dalam performa di seluruh kelas aset.
Selain itu, penurunan mendadak peluang penurunan suku bunga pada bulan Desember menciptakan tekanan yang berat. Peluangnya turun dari sekitar 70% menjadi 42% dalam satu minggu. Powell mengubah sikapnya sebelumnya dan menyebabkan para pedagang menilai kembali preferensi FOMC. Para pedagang AS menurunkan peluang Desember sebelum pasar global bereaksi.
Akibatnya, grafik per jam menunjukkan penjualan yang konsisten saat perdagangan AS dibuka. BTC menolak level $100.000 setelah dua kali bertahan kuat di awal bulan. Penurunan ini menegaskan ketidakpastian yang masih ada di kalangan investor.
BTC dan ETH tertinggal dari pasar altcoin yang lebih luas. Tren ini jarang terlihat dalam tren penurunan. Terlebih lagi, altcoin telah melemah selama berminggu-minggu, sementara saham-saham sempit seperti privasi dan pertukaran biaya tetap menguat secara terbatas. Penurunan sektoral terjadi di seluruh sektor. GMCI-30 turun 12% dan sebagian besar kelompok turun antara 14% dan 18%. AI, DePIN, Gaming, dan Meme memimpin penurunan. Bahkan L1, L2, dan DeFi pun mengalami pelemahan yang seragam. Oleh karena itu, para penjual menargetkan seluruh pasar, bukan sektor tertentu.
Selain itu, para investor paus mengurangi eksposur lebih awal dari biasanya . Penjualan dari kuartal keempat ke kuartal pertama biasanya terjadi lebih lambat, namun banyak pedagang memperkirakan tahun siklus yang lebih lemah ke depan. Keyakinan ini mendorong pengurangan risiko lebih awal dan memperdalam pergerakan jangka pendek. Namun, Wintermute menekankan bahwa “tidak ada terobosan fundamental yang nyata; tekanan tersebut dipimpin oleh AS dan didorong oleh makro.” Kondisi pasar masih menunjukkan tren yang mendukung.