Posisi long Bitcoin (BTC) di Bitfinex melonjak 36% dalam tiga bulan terakhir, mendekati level tertinggi yang terakhir terlihat pada Maret 2024.
Lonjakan ini terjadi di tengah kondisi pasar yang justru melambat, saat partisipasi investor ritel dan aktivitas perdagangan menurun.
Data tersebut menunjukkan adanya perbedaan arah antara perilaku whale dan pelaku pasar kecil, memunculkan pertanyaan soal sinyal apa yang sedang dikirim oleh investor bermodal besar.
Whale Tambah Posisi Saat Pasar Mendingin
Berdasarkan data leveraged positioning di Bitfinex, akun-akun besar atau whale terus menambah posisi long Bitcoin secara bertahap sejak September.
Menariknya, akumulasi ini dilakukan bukan saat harga menguat, melainkan ketika Bitcoin bergerak melemah dan volatilitas cenderung menyempit.
Kontras dengan Perilaku Investor Ritel
Di saat whale meningkatkan eksposur, data pasar justru menunjukkan penurunan minat dari investor ritel.
Open interest di pasar derivatif cenderung menurun, menandakan berkurangnya partisipasi trader jangka pendek.
Situasi ini menciptakan kontras yang tajam. Ketika pelaku kecil memilih mengurangi risiko dan keluar dari pasar, whale justru memperbesar posisi dengan pendekatan bertahap dan terukur.
Menurut pandangan sejumlah analis, kondisi ini mencerminkan perpindahan aset dari tangan yang tidak sabar ke pemegang jangka panjang, sebuah pola yang kerap muncul di fase konsolidasi pasar.