Pasar kripto belakangan membuat banyak investor gelisah. Altcoin masih tertinggal jauh dari Bitcoin, memunculkan pertanyaan besar: apakah altcoin season benar-benar sudah berakhir atau hanya tertunda.
Sejumlah analis papan atas menilai jawabannya bukan “mati”, melainkan belum dimulai. Data makro dan struktur pasar menunjukkan reli altcoin besar masih menunggu momen yang tepat.
Kenapa Altcoin Season Terasa Tertunda?
Dikutip dari kanal YouTube Altcoin Daily, menurut investor makro Raoul Pal, banyak pelaku pasar keliru karena mengandalkan pola siklus 4 tahunan yang dianggap selalu berulang.
Faktanya, struktur utang global yang diperpanjang pada periode 2021 – 2022 membuat siklus likuiditas ikut mundur sekitar satu tahun.
Akibatnya, aliran dana yang biasanya mendorong altcoin naik bersamaan dengan Bitcoin belum sepenuhnya masuk. Pal menilai pasar saat ini masih berada di fase persiapan, bukan distribusi atau akhir tren.
Indikator utama yang disorot adalah ISM Index. Secara historis, ketika ISM naik dan bertahan di atas level 50, pasar kripto biasanya memasuki fase ekspansi yang lebih luas, dimulai dari Bitcoin, lalu Ethereum, dan baru kemudian altcoin.
Timeline Baru Altcoin Season Mulai Terbaca
Raoul Pal memperkirakan momentum altcoin season yang sebenarnya baru berpotensi muncul pada kuartal II 2026.
Periode ini dinilai sebagai puncak siklus likuiditas global, ketika tekanan moneter mulai mereda dan dana kembali mengalir ke aset berisiko.
Pandangan ini mulai diamini analis lain. Tom Lee juga menekankan bahwa reli besar kripto biasanya selaras dengan pemulihan aktivitas ekonomi, bukan sekadar sentimen jangka pendek.
Artinya, stagnasi altcoin saat ini bukan tanda kegagalan, melainkan fase menunggu. Pasar cenderung bergerak sideways, bahkan turun lebih dulu, sebelum reli besar dimulai.
Struktur Pasar Altcoin Masih Sehat
Trader populer Ash Crypto membagikan analisis grafik altcoin tanpa 10 aset terbesar. Struktur harga terlihat berada di support jangka panjang, mirip dengan fase pra-reli pada siklus sebelumnya.
Ia menekankan bahwa reli altcoin hampir selalu terjadi setelah kebijakan pengetatan moneter dihentikan.
Selama likuiditas masih ketat, altcoin cenderung sulit bergerak agresif.
Saat ini, Altcoin Season Index berada di angka 37, menandakan pasar masih jauh dari kondisi altcoin season. Namun, justru kondisi inilah yang sering muncul sebelum pergerakan besar dimulai.