Jane Street ternyata masih aktif di pasar kripto meski sedang menghadapi tuduhan serius terkait manipulasi harga Bitcoin dan insider trading.
Tetap Trading Meski Digugat Kasus Besar
Gugatan terhadap Jane Street berasal dari pihak yang mengurus kebangkrutan Terraform Labs. Kasus ini berkaitan dengan runtuhnya TerraUSD dan LUNA pada 2022 yang menyebabkan kerugian hingga $40 miliar.
Jane Street dituduh menggunakan informasi internal untuk mengambil keuntungan sebelum keruntuhan terjadi. Namun, perusahaan tersebut menolak tuduhan itu dan menyebutnya tidak berdasar.
Di sisi lain, data on-chain menunjukkan bahwa aktivitas Bitcoin mereka tetap aktif tanpa perubahan signifikan.
Isu “10 AM Dump” Mulai Diragukan
Kasus ini juga kembali memunculkan istilah “10 AM dump”, yaitu dugaan Bitcoin sering turun saat pasar Amerika mulai buka.
Beberapa pelaku pasar sebelumnya mengaitkan pola ini dengan aktivitas institusi besar. Namun, setelah gugatan muncul, pola tersebut justru tidak terlihat konsisten.
Bitcoin bahkan sempat naik saat jam tersebut, sehingga membuat banyak analis mulai meragukan teori ini.
Ini yang Sebenarnya Dilakukan Institusi
Beberapa analis menjelaskan bahwa aktivitas Jane Street kemungkinan adalah strategi normal di pasar.
Strategi ini dikenal sebagai delta-neutral, yaitu membeli Bitcoin di pasar spot dan menjual di pasar derivatif.
Tujuannya bukan untuk menekan harga, tetapi untuk mengambil keuntungan dari selisih harga. Strategi ini umum digunakan oleh institusi besar untuk mengelola risiko.