Ketika pemberi pinjaman dan peminjam melepas posisi berbahaya mereka setelah eksploitasi Balancer dan kerugian terkait xUSD, ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan memasuki fase volatil. DeFi terguncang oleh peretasan Balancer senilai $128 juta, yang menggerogoti kepercayaan terhadap protokol-protokol blue-chip yang sebelumnya dianggap tak tertembus. Pelarian modal, biaya pinjaman yang lebih tinggi, dan serangkaian krisis likuiditas di pasar-pasar penting saat ini disebabkan oleh kekhawatiran akan penularan lebih lanjut.
Menurut DeFi Dad , seorang pakar terkemuka di industri ini, “Eksploitasi Balancer telah menghabiskan $128 juta. Uang itu hilang selamanya.” Ia menambahkan bahwa insiden tersebut menciptakan “ketakutan akan apa yang terjadi jika saya dieksploitasi dalam protokol blue-chip.” Akibatnya, investor kini sedang mengevaluasi kembali eksposur mereka, dan beberapa di antaranya membeli asuransi dari Nexus Mutual untuk memitigasi risiko di masa mendatang.
Setelahnya, protokol seperti Morpho, Euler, dan Gearbox beroperasi sesuai rancangan. Namun, para pemberi pinjaman dengan cepat menarik likuiditas dari brankas yang terisolasi, yang menyebabkan lonjakan suku bunga secara tiba-tiba. Banyak brankas ini mendukung aset berekor panjang melalui kurator yang memungkinkan akses terbuka ke pasar baru. Namun, seperti yang ditekankan oleh DeFi Dad, “Semakin besar kekuatan, semakin besar pula tanggung jawabnya, tanggung jawab untuk mengetahui ke mana Anda meminjamkan.”
Terlebih lagi, sifat interkoneksi pinjaman DeFi telah memperparah tekanan . Banyak peserta yang merupakan pemberi pinjaman sekaligus peminjam terlibat dalam strategi perulangan leverage. Misalnya, pengguna memanfaatkan token Pendle PT dengan imbal hasil tetap 15%, meminjam stablecoin sebesar 6–10% untuk mencapai imbal hasil bersih melebihi 50%. Namun, kenaikan biaya pinjaman kini mencapai 30–40% telah memaksa para pedagang untuk mengurangi investasi mereka.