Ethereum (ETH) mungkin sedang mendekati titik kritis. Dengan posisi short senilai US$ 9,5 miliar yang rentan terhadap likuidasi, potensi reli 20 persen dapat memicu short squeeze besar-besaran. Hal membuat kenaikan harga menjadi jalur penderitaan maksimal bagi trader yang bertaruh melawah ETH.
Melansir dari ambcrypto.com, data on-chain menunjukkan fenomena menarik, wallet milik hacker yang sempat menjual ETH saat crash minggu lalu kini membeli kembali harga yang lebih tinggi. Saat pasar jatuh ke US$ 3.764, mereka menjual 8.638 ETH dan mengalami kerugian US$ 5,5 juta.
Namun, ketika harga pulih ke US$ 4.159, wallet yang sama membeli kembali 7.816 ETH dengan nilai hampir setara US$ 32,3 juta.
Salah satu analis menyebut bahwa mereka membeli kembali di harga yang lebih mahal. Ini membuktikan bahwa pasar bisa membalik sangat cepat dan menghukum para penjual yang panik.
Peta likuidasi bursa untuk ETH menunjukkan struktur yang sangat tidak seimbang:
- Jika ETH naik 20 persen, US$ 9,5 miliar posisi short bisa terlikuidasi.
- Sementara itu, di sisi downside, hanya US$ 2,6 miliar posisi long yang beresiko.
Dengan banyaknya posisi short yang terakumulasi di kisaran zona US$ 4.100 – US$ 4.200, dorongan harga ke atas dapat memicu rangkaian order beli otomatis, mempercepat kenaikan lebih jauh.
Saat ini jalur volatilitas tertinggi justru mengarah ke atas. Dengan kata lain, resiko terbesar bukan penurunan lebih jauh, tapi kenaikan mendadak yang menghantam posisi short.
Sementara itu, Ethereum dan Solana tetap menjadi dua jaringan dominan dalam aktivitas DEX (Decentralized Exchange) selama kuartal ketiga. Data terbaru menunjukkan bahwa keduanya memimpin dalam volume perdagangan terdesentralisasi, bukti bahwa sektor DeFi tetap tangguh meski diterpa gelombang likuidasi besar.
Kombinasi dari posisi short yang menumpuk, smart money yang mulai masuk, performa kuat Ethereum di sektor DeFi mengindikasikan bahwa aset ini berpotensi membalikkan arah dalam waktu dekat. Jika terjadi reli di atas zona US$ 4.200, pasar bisa memasuki fase squeeze yang memaksa seller menutup posisi, dan mendorong harga naik lebih cepat.
Sementara itu berdasarkan data terbaru dari CoinGecko, saat ini Ethereum berada di angka US$ 4.207. Angka ini mencerminkan kenaikan tipis 0,6 persen dalam kurun waktu 24 jam terakhir.