HYPE naik di atas $62 pada 21 Mei 2026, mendorong valuasi Hyperliquid yang terdilusi penuh untuk sementara melewati valuasi Solana selama aktivitas perdagangan yang tinggi. Menurut kontributor Forbes, Zennon Kapron, reli tersebut sebagian besar didorong oleh sistem pembelian kembali otomatis Hyperliquid, bukan oleh permintaan ETF. Sejak diluncurkan, protokol tersebut telah mengarahkan lebih dari $1,16 miliar pendapatan biaya perdagangan ke pembelian HYPE di pasar terbuka melalui Dana Bantuan (Assistance Fund) miliknya.
Menurut Kapron, Hyperliquid menyalurkan sekitar 99% biaya perdagangan ke Dana Bantuan (Assistance Fund) miliknya. Dana tersebut terus menerus membeli HYPE langsung dari pasar terbuka menggunakan pendapatan protokol. Tidak seperti perusahaan publik, Hyperliquid tidak memerlukan persetujuan triwulanan untuk aktivitas pembelian kembali. Mekanisme ini beroperasi secara otomatis selama semua kondisi pasar dan periode perdagangan.
Data DefiLlama yang dikutip oleh Kapron menunjukkan Hyperliquid menghasilkan pendapatan kumulatif lebih dari $1,16 miliar sejak diluncurkan. Pada kuartal ketiga tahun 2025 saja, protokol tersebut dilaporkan membeli HYPE senilai $316,76 juta. Namun, pembelian kembali kemudian menurun menjadi $255,05 juta pada Q4 2025 dan $192,25 juta pada Q1 2026.
Bersamaan dengan Dana Bantuan, Hyperliquid Strategies juga telah mengakumulasi sekitar 20 juta token HYPE. Perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini dilaporkan sepenuhnya fokus pada kepemilikan dan perluasan eksposur HYPE. Laba kuartalan terbarunya mencapai $152,5 juta, sebagian besar terkait dengan keuntungan yang belum terealisasi dari kepemilikan HYPE.
Sementara itu, integrasi USDC menambahkan sumber pendanaan lain yang terkait dengan pembelian protokol. Menurut Kapron, hingga 90% dari imbal hasil cadangan yang dihasilkan dari saldo USDC mendukung pembelian kembali dan insentif ekosistem. Miliaran dolar USDC dilaporkan tetap berada di platform setiap saat.
Platform kontrak berjangka abadi Hyperliquid telah menghasilkan volume perdagangan kumulatif senilai triliunan dolar. Biaya perdagangan tersebut terus mendanai Dana Bantuan dan struktur pembelian kembali yang lebih luas. Kapron mencatat bahwa protokol ini berbeda dari proyek kripto sebelumnya yang sangat bergantung pada insentif token untuk menciptakan aktivitas.