Ethereum mendekati momen krusial karena ETH senilai $3,9 miliar akan dilepas dari staking dalam dua minggu. Peristiwa ini telah memicu perdebatan di antara para trader, yang khawatir tentang potensi tekanan jual. Namun, para analis berpendapat bahwa pasar dapat dengan mudah menyerap dampaknya.
Max Crypto menjelaskan bahwa pembeli institusional dan ETF telah membeli 1,6 juta ETH pada bulan Agustus, senilai $7,5 miliar. Oleh karena itu, meskipun setengah dari ETH yang tidak dipertaruhkan terjual, tekanannya hanya setara dengan aktivitas pembelian selama empat hari. Oleh karena itu, stabilitas harga ETH tetap mungkin terjadi meskipun volume penjualan meningkat.
Grafik validator menunjukkan pergeseran signifikan dalam dinamika jaringan Ethereum, selain aliran staking. Penerimaan dan keluarnya validator tetap rendah, terutama di bawah 100.000 , dari akhir 2024 hingga awal 2025.
Oktober, November, dan Januari mengalami sedikit peningkatan, tetapi segera turun kembali ke titik awal. Namun, jumlah entri melonjak di atas 200.000 validator dan mencapai hampir 500.000 pada bulan Mei, menandai perubahan signifikan dari pola Maret 2025. Selama periode ini, partisipasi meningkat pesat, dan jumlah keluar tetap rendah.
Juni juga merupakan bulan yang penting, dengan jumlah validator yang masuk dan keluar meningkat. Jumlah validator yang keluar melebihi 400.000 pada pertengahan Juli, hampir menyamai jumlah validator baru. Pada 17 Agustus, jumlah validator yang masuk turun menjadi hampir 300.000, sementara jumlah validator yang keluar mencapai rekor 893.599. Akibatnya, jaringan berubah dari pertumbuhan yang stabil menjadi mengalami tekanan keluar yang tinggi, yang mencerminkan pergeseran pola staking.
Lebih lanjut, pergerakan harga Ethereum mencerminkan siklus-siklus sebelumnya. Analis Ted membandingkan periode 2024–2025 dengan periode bull run Ethereum pada 2016–2017. Pada kedua periode tersebut, pasar menunjukkan “jebakan bearish” di mana harga sempat anjlok sebelum pulih. Selama 2017, ETH turun di bawah $20 sebelum melonjak ke level tertinggi baru. Demikian pula, pada 2025, ETH turun di bawah $3.000 sebelum kembali mendekati $4.500.
Ted menekankan, “$ETH di $4,5 ribu bukanlah akhir, melainkan awal.” Ia mencatat bahwa Bitcoin, yang kini bernilai $2,5 triliun, telah mencapai dua kali lipat nilai puncaknya di tahun 2021. Akibatnya, arus institusional dan katalis yang sama yang mendorong BTC juga mendorong Ethereum. Selain itu, dengan permintaan ETF yang lebih kuat, jalur jangka panjang ETH tetap menanjak.